|
|
скачать PDF
Авторы : 1. Майкл Пенедер, доцент
Австрийский институт экономических исследований (WIFO)
Цифровизация и эволюция денег как социальной технологии учета
Цель: изучение эволюции денег как социальной технологии учета в условиях цифровизации.
Методы: диалектический подход к познанию социальных явлений с использованием основанных на нем общенаучных и частнонаучных методов познания.
Результаты: на протяжении всей истории экономической мысли экономисты ставили на первый план такую функцию денег, как средство обмена, наряду с внутренне присущими деньгам свойствами, повышающими их ликвидность и надежность в качестве самого ликвидного средства сбережения. Но деньги как социальный институт эволюционируют вместе с развитием технологий. Важно, что появление цифровых криптовалют было инициировано специалистами в компьютерной области и застало экономистов врасплох. Как следствие, экономическая наука вынуждена переосмыслить базовую феноменологию денег. Согласно концепциям Визера и Шумпетера, цифровизация выдвигает на первый план нематериальную функцию денег как масштаба цен и социальной технологии учета, во многом включающей в себя функцию средства обмена. Это несет огромные возможности влияния на экономическую политику. Уже очевидно, что различные криптовалюты технически конкурентоспособны по отношению к частным валютам, предложенным Хайеком. Однако есть основания сомневаться в продолжении интенсивной конкуренции в долгосрочной перспективе. Есть опасения, что крупные цифровые платформы распространят свое влияние на различные виртуальные рынки с возможностью оплаты цифровыми деньгами. Центральные банки высказывают все большую озабоченность сохранением суверенитета государства над общепринятым средством учета и рассматривают вопрос выпуска собственных цифровых фиатных денег. Когда закончится нынешний период бурного творческого экспериментирования, спонтанному появлению частных криптовалют, вероятно, придут на смену цифровые валюты центральных банков, разработка которых будет происходить под влиянием осознанных решений и политики государства.
Научная новизна: в работе раскрываются теоретические положения австрийской школы об истинной феноменологии денег путем противопоставления каноническому объяснению Менгера «еретическим» и во многом забытым взглядам Визера и Шумпетера. В то же время в работе осуществлен краткий обзор самых ранних этапов возникновения денег и показано, что кредитный и другие связанные с ним виды учета стали важными двигателями развития финансов задолго до появления чеканных монет. Автор рассматривает две крупные инновации, связанные с цифровизацией денег: а) появление криптоденег и б) возможное появление цифровых валют центральных банков.
Практическая значимость: основные положения и выводы статьи могут быть использованы в научной, педагогической и правоприменительной деятельности при рассмотрении вопросов, связанных с регулированием денежно-кредитной политики государств.
Ключевые слова :
цифровизация; эволюция денег; конкуренция валют; Главная книга; криптомонеты; цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ); австрийская школа экономики
Cписок литературы :
1. Schumpeter J. A. History of economic analysis, Oxford University Press, Oxford, 1954.
2. Cesarano F. The puzzle of metallism: searching for the nature of money, History of Political Economy, 2014, No. 46 (2), pp. 177–210.
3. Fuller E. W. A source book on early monetary thought, Edward Elgar, Cheltenham, 2020.
4. Laidler D. E. W. The golden age of the quantity theory, Princeton University Press, Princeton, 1991.
5. Polanyi K. The great transformation. The political and economic origins of our time (reprint of 1957), Beacon Press, Boston, 1944.
6. Redish A. Monetary systems. In: Cassis Y., Grossman R., Schenk C. R. (eds) The Oxford handbook of banking and financial history, Oxford, Oxford University Press, 2016, pp. 321–341.
7. Mittermaier K. Menger’s aristotelianism, Camb. J. Econ., 2018, No. 42, pp. 577–594.
8. Menger C. On the origin of money, Econ J., 1892, No. 2 (6), pp. 239–255.
9. Knapp G. F. The state theory of money, Macmillan, London, 1905/1924.
10. Wieser F. Theorie der gesellschaftlichen Wirtschaft, J. C. B. Tubingen: Mohr (2nd ed. 1924; English translation as Social Economics, New York: Adelphi, 1914/1927).
11. Wieser F. “Geld” in handworterbuch der Staatswissenschaften, 4th ed., Vol. IV, Jena, 1927.
12. Wieser F. Der Geldwert und seine geschichtlichen veranderungen, Zeitschrift fur Volkswirtschaft Sozialpolitik und Verwaltung, XIII, Wien, 1904.
13. Keynes J. M. A tract on monetary reform, Macmillan, London, 1923.
14. Schumpeter J. A. Das Sozialprodukt und die Rechenpfennige. Glossen und Beiträge zur Geldtheorie von Heute, in Archiv fur Sozialwissenschaft und Sozialpolitik, 1917. No. 44, pp. 627–715 (quoted from the English translation by A. W. Marget ‘Money and the Social Product’, International Economic Papers, No. 6, pp. 148–211).
15. Schumpeter J. A. Das Wesen des Geldes, Gottingen: Vandenhoeck & Ruprecht, 1970.
16. Berg C., Davidson S., Potts J. Understanding the blockchain economy. An introduction to institutional cryptoeconomics, Edward Elgar, Cheltenham, 2019.
17. Mises L. Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel, Berlin, Duncker & Humblot [quoted from the English translation (with part IV added), The Theory of Money and Credit, New Haven, Yale University Press], 1912/1953.
18. Thornton H. An enquiry into the nature and effects of the paper credit of Great Britain (edition of 1939 with an Introduction by F.A. v. Hayek), Kelley, New York, 1802.
19. Hahn L. A. Volkswirtschaftliche Theorie des Bankkredits, 2nd ed., Mohr, Tubingen, 1924.
20. Hagemann H. L. Albert Hahn’s economic theory of bank credit, Working paper, 2010, No. 134, Wirtschaft-suniversitat Wien, Vienna.
21. Hayek F. A. Denationalisation of money: the argument refined. An analysis of the theory and practice of concurrent currencies, 3rd ed., Institute of Economic Affairs, London, 1976/1990.
22. Brunnermeier M. K., Niepelt D. On the equivalence of private and public money, Journal of Monetary Economics, 2019, No. 106, pp. 27–41.
23. van de Mierop M. The invention of interest: sumerian loans. In: Goetzmann, Rouwenhorst (eds) The origins of value, Oxford University Press, Oxford, 2005, pp. 17–30.
24. Goetzmann W. N. Money changes everything. How finance made civilization possible, Princeton University Press, Princeton, 2016.
25. Ferguson N. The ascent of money. A financial history of the world, Penguin Press, New York, 2008.
26. Reserve Bank of India. 1998. Payment systems in India, Mumbai, available at: https://m.rbi.org.in//scripts/OccasionalPublications.aspx
27. Denzel M. A. The European bill of exchange. Its development from the middle ages to 1914. In: Chaudhuri S., Denzel M. A. (eds) Cashless payments and transactions from the antiquity to 1914, Stuttgart, Steiner, 2008, pp. 153–194 (quotations are from the same paper as presented at the IEHC 2006 in Helsinki).
28. Peng X. A monetary history of China (translated by Edward H. Kaplan), Western Washington University, Bellingham, 1994.
29. von Glahn R. The origins of paper money in china. In: Goetzmann, Rouwenhorst (eds) The origins of value, Oxford University Press, Oxford, 2005, pp. 65–90.
30. de Roover. Waht is dry exchange? A contribution to the study of english mercantilism, Journal of Political Economy, 1944, No. 52 (3), reprinted in: Kirshner (ed.), 1974. Business, Banking, and Economic Thought in Late Medieval and Early Modern Europe. Selected Studies of Raymond de Roover, Chicago, University of Chicago Press, pp. 183–199.
31. de Roover. New interpretations in the history of banking, Journal of World History 2, reprinted in: Kirshner (ed.), 1974.
Business, Banking, and Economic Thought in Late Medieval and Early Modern Europe. Selected Studies of Raymond de Roover, Chicago, University of Chicago Press, 1954, pp. 200–238.
32. Bohm-Bawerk Ev. Kapital und Kapitalzins. Erste Abteilung, Geschichte und Kritik der Kapitalzins-Theorien / Capital and Interest. A critical history of economical theory (transl. William A. Smart), Macmillan, London, 1884.
33. Cassis Y., Cottrell P. L. Private banking in Europe. Rise, retreat and resurgence, Oxford University Press, Oxford, 2015.
34. Viner J. Studies in the theory of international trade, Harper, New York, 1937.
35. Usher A. P. The origins of banking: the primitive bank of deposit, 1200–1600, Econ. Hist. Rev., 1934, No. 4 (4), pp. 399–428.
36. Usher A. P. The early history of deposit banking in Mediterranean Europe, Harvard University Press, Cambridge, 1943.
37. Binswanger M. Geld aus dem Nichts – Wie Banken Wachstum ermoglichen und Krisen verursachen, Wiley-Verlag, Weinheim, 2015.
38. Boyd W. Report of the committee, drawn up by Mr. Boyd, and approved by the meeting of the 5th April; reprinted in Boyd W. A letter to the right Honourable William Pitt, 2nd ed. Ridgway, London, 1796/1811.
39. Bagehot W. Lombard street. A description of the money market, Wiley, New York, 1873.
40. Peneder M. Firm growth, schumpeterian entrepreneurship and venture capital. In: Cumming D. J. (ed.). Oxford handbook of entrepreneurial finance. Oxford University Press, Oxford, 2012, pp. 424–466.
41. Peneder M., Resch A. Schumpeter and venture finance: radical theorist, broke investor and enigmatic teacher, Ind Corp Chang., 2015, No. 24 (6), pp. 1315–1352.
42. Peneder M., Resch A. Schumpeter’s venture money, Oxford University Press, Oxford, 2021.
43. Heblich S., Trew A. Banking and industrialization, J. Eur. Econ. Assoc., 2019, No. 17 (6), pp. 1753–1796.
44. Berg C., Davidson S., Potts J. Proof of work as a three-sided market, Frontiers in Blockchain, 2020, No. 3 (2), available at: https://www.frontiersin.org/articles/10.3389/fbloc.2020.00002/full
45. Evans D. S., Schmalensee R. Paying with plastic. The digital revolution in buying and borrowing, 2nd ed., MIT Press, Cambridge, 2005.
46. Nakamoto S. Bitcoin: a peer-to-peer electronic cash system, 2008, available at: https://bitcoin.org/bitcoin.pdf
47. Allen D., Berg C., Novak M., Markey-Towler B., Potts J. Blockchain and the evolution of institutional technologies: implications for innovation policy, Res. Policy, 2020, No. 49 (1), available at: https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0048733319301842
48. Government Office for Science (UK). Distributed ledger technology: beyond block chain, UK Government Office, London, 2016.
49. Tinn K. Distributed ledger technologies and start-up financing. In: Fatas A. (ed.) The economics of fintech and digital currencies, London, CEPR, 2019, pp. 15–20.
50. Weber B. Democratizing money? Debating legitimacy in monetary reform proposals, Cambridge University Press, Cambridge, 2018.
51. Kocherlakota N. R. Money is memory, Journal of Economic Theory, 1998, No. 81 (2), pp. 232–251.
52. Kocherlakota N. R. The technological role of fiat money, Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly Review, 1998, No. 22 (3), pp. 2–10.
53. Luther W. Getting off the ground: the case of bitcoin, Journal of Institutional Economics, 2019, No. 15 (2), pp. 189–205.
54. Luther W., Olson J. Bitcoin is memory, Journal of Prices & Markets, 2014, No. 3 (3), pp. 22–33.
55. Abadi J., Brunnermeier M. K. Blockchain economics, working paper, 2018, No. 25407, NBER, Cambridge.
56. Biais B., Bisiere C., Bouvard M., Casamatta C. Blockchains, coordination, and forks, AEA Papers and Proceedings, 2019, No. 109, pp. 88–92.
57. Brunnermeier M. K., James H., Landau J.-P. The digitalization of money, working paper, No. 26300, NBER, Cambridge, 2019.
58. Das D., Dutta A. Bitcoin’s energy consumption: is it the achilles heel to miner’s revenue? Economics Letters, 2020, No. 186, pp. 1–6.
59. Catalini C., Gans J. S. Initial coin offerings and the value of crypto tokens, working paper, No. 24418, NBER, Cambridge, 2018.
60. Fatas A., Weder di Mauro B. Initial coin offerings: fundamentally different but highly correlated. In: Fatas A. (ed.) The economics of fintech and digital currencies, CEPR, London, 2019, pp. 75–82.
61. Libra Association. An introduction to libra. White Paper, Libra Association, Geneva, 2019.
62. FSB. Regulation, supervision and oversight of ‘global stablecoin’ arrangements. Final report and high-level recommendations, Financial Stability Board, Basel, 2020.
63. Libra Association. An introduction to libra. White Paper 2.0, Libra Association, Geneva, 2020.
64. Fernandez-Villaverde J., Sanches D. On the economics of digital currencies working paper WP 18-07, Federal Reserve Bank of Philadelphia, Philadelphia, 2018.
65. Baumol W. J., Panzar J. C., Willig R. D. Contestable markets and the theory of industry structure, Harcourt Brace Jovanovich, San Diego, 1982.
66. Schumpeter J. A. Capitalism, socialism and democracy, 3rd ed., Harper & Row, New York, 1942/50.
67. Rochet J.-C., Tirole J. Platform competition in two-sided markets, J. Eur. Econ. Assoc., 2003, No. 1 (4), pp. 990–1029.
68. Evans D. S., Schmalensee R. Matchmakers. The new economics of multisided platforms, Harvard University Press, Boston, 2016.
69. Auer R., Cornelli G., Frost J. Rise of the central bank digital currencies: drivers, approaches and technologies, BIS working papers, 2020, No. 880. Bank for International Settlements, Basel.
70. Klein A. China’s digital payments revolution, Brookings Institution, Washington, 2020.
71. Tobin J. Financial innovation and deregulation in perspective, Bank of Japan Monetary and Economic Studies, 1985, No. 3 (2), pp. 19–29.
72. Tobin J. The case for preserving regulatory distinctions, proceedings of the economic policy symposium, Jackon Hole, Federal Reserve Bank of Kansas City, 1987, pp. 167–183.
73. Cukierman A. Welfare and political economy aspects of a central bank digital currency, discussion paper, no. 13728, CEPR, London, 2019.
74. Panetta F. 21st Century Cash. Central Banking, Technological innovation and digital currencies, In: Gnan E., Masciandaro D. (eds.), Do We Need Central Bank Digital Currency? Conference Proceedings 2018/2, SUERF, The European Money and Finance Forum, Vienna, 2018, pp. 23–32.
75. Agur I., Ari A., Dell’Ariccia G. Designing central bank digital currencies, working paper, No. 19/252. IMF, Washington, 2019.
76. Fernandez-Villaverde J., Sanches D., Schilling L., Uhlig H. Central bank digital currency: central banking for all? Working Paper, No. 26753, NBER, Cambridge, 2020.
77. Kumhof M., Noone C. Central bank digital currencies - design principles and balance sheet implications, staff working paper, No. 725, Bank of England, London, 2018.
78. Bindseil U. Controlling CBDC through tiered remuneration, SUERF policy note, 2019, No. 95, available at: https:// www.suerf.org/policynotes/7321/controlling-cbdc-through-tiered-remuneration
79. De Lis S. F., Urbiola P. Retail central bank digital currencies: means of payment vs. store of value, SUERF Policy Note, 2020, available at: https://www.suerf.org/docx/fe15c78fe25d60a659d23e62645fa1a2d_ 15609_suerf.pdf
80. Barrdear J., Kumhof M. The macroeconomics of central bank issued digital currencies, staff working paper, No. 605, Bank of England, London, 2016.
81. Bordo M. D., Levin A. T. Central bank digital currency and the future of monetary policy. In: Bordo M. D., Cochrane J. H., Seru A. (eds). The structural foundation of monetary policy, Hoover Institution Press, Stanford, 2018, pp. 143–178.
82. Engert W., Fung B. S. C. Motivations and implications of a central bank digital currency. In: Gnan E., Masciandaro B. D. (eds). Do we need central bank digital currency? Conference Proceedings 2018/2, SUERF – the European Money and Finance Forum, Vienna, 2018, pp. 56–71.
83. Eichengreen B. From commodity to fiat and now to crypto: what does history tell us? Working Paper, No. 25426, NBER, Cambridge, 2019.
84. Pichler P., Summer M., Weber B. Does digitalization require central bank digital currencies for the general public? OeNB Monetary Policy & The Economy Q4(/19), 2019, pp. 40–56.
85. Gnan E., Masciandaro B. D. (eds) Do we need central bank digital currency? Conference Proceedings 2018/2, SUERF – the European Money and Finance Forum, Vienna, 2018
86. Grym A. Lessons learned from the world’s first CBDC, Bank of Finland Economics Review, 2020, No. 8, available at: https://helda.helsinki.fi/bof/handle/123456789/17590
87. Sveriges Riksbank. The Riksbank’s e-krona Projekt, Report 1, Stockholm, Sveriges Riksbank, 2017.
88. Sveriges Riksbank. The Riksbank’s e-krona Projekt, Report 2, Stockholm, Sveriges Riksbank, 2018.
89. European Central Bank. Report on a digital euro, Frankfurt, ECB, 2020, available at: https://www.ecb.europa.eu/pub/ pdf/other/Report_on _a_digital_euro4d7268b458.en.pdf
90. European Commission. Communication on a retail payments strategy for the EU, COM (2020) 592, Brussels: European Commission, 2020.
91. European Commission. Communication on a digital finance strategy for the EU, COM (2020) 591, Brussels: European Commission, 2020.
92. Yang Y., Lockett H. What is China’s digital currency plan? Financial Times, November 25 2019, available at: https://www.ft.com/content/e3f9c3c2-0aaf-11ea-bb52-34c8d9dc6d84
93. Duong J. Overview of central bank digital currency – state of play, SUERF Policy Note, 2020, available at: https://www.suerf.org/policynotes/12575/overview-of-central-bank-digital-currency-state-of-play
94. CSIS. How will a central bank digital currency advance China’s interests? London: Center for Strategic and International Studies, 2020, available at: https://chinapower.csis.org/china-digital-currency (access date: 20.08.2020).
95. Yao Q. A systematic framework to understand central bank digital currency, Science China Information Science, 2018, No. 61 (3), pp. 033101.
96. Ricardo D. Proposals for an Economical and Secure Currency, John Murray. London [quotations from Sraffa P. and Dobb M.H. (eds.), 1951. The Works and Correspondence of David Ricardo, Volume IV, Cambridge University Press / reprint by the Liberty Fund, 1816, pp. 43–142.
97. Schumpeter J. A. Das Wesen und der Hauptinhalt der theoretischen nationalokonomie, Duncker & Humblot, Berlin, 1908.
98. Segendorf B., Ekloof H., Gustafsson P., Landelius A. Cicovic S. What is Libra? Economic Commentaries, 2019, No. 9, 29 October 2019, Stockholm: Sveriges Riksbank,
99. Peneder M. Digitization and the evolution of money as a social technology of account, Journal of Evolutionary Economics, 2021, 25 May, pp. 1–14. DOI: https://doi.org/10.1007/s00191-021-00729-4
Цитирование :
Пенедер М. Цифровизация и эволюция денег как социальной технологии учета // Russian Journal of Economics and Law. 2021. Т. 15, № 3. С. 603–627. DOI: http://dx.doi.org/10.21202/2782-2923.2021.3.603-627
Тип статьи : Научная статья
Дата поступления статьи :
01.06.2021
Дата принятия в печать :
20.07.2021
Дата онлайн размещения :
25.09.2021
|
Поиск
по ключевым словам, авторам:
Полезные ссылки
|
